Borsada ‘yorgunluk’ sinyalleri

Borsada 2026 Ocak ayının primi, 2025’in tamamının oldukça üzerinde. Bir aylık primin yüzde 25’i bulması, olumlu gelişmelerin fiyatlanması, yeni beklenti oluşturmakta zorlanması kâr satışlarını beraberinde getirdi. BIST100 Endeksi için çok primli ve pahalı demek biraz zor. Ancak kısa dönem için bir yorgunluk durumu da söz konusu. Mevcut veriler ışığında kâr satışı ve düzeltmelerle çıkış trendinin orta ve uzun dönem için devamı beklenebilir.

BORSA İstanbul’da yeni yılla başlayan ralli kâr satışlarıyla karşılaştı. Son bir aylık primin yüzde 25’e ulaşması, kısa dönem için olumlu gelişmelerin belli ölçüde fiyatlanması, yeni beklenti oluşturmakta zorlanması kâr satışlarını beraberinde getirdi. Ocak enflasyonunun beklentilerden biraz yüksek çıkması, şubat için de nispeten yüksek çıkabileceği öngörüsü ve buna bağlı olarak 12 Mart’taki toplantıda TCMB’den faiz indiriminin gelip gelmeyeceğinin görülmek istenmesi olağan bir durum. Bununla birlikte yıl geneli için dezenflasyon ve TCMB faiz indirim sürecinin devamı konusundaki beklentiler korunuyor. Hatırlanırsa geçen haftaki yazımızda kâr satışlarına dikkat çekmiştik. Gelen satışlar bu aşamada teknik düzeltme boyutunda. Henüz derinlik kazanmış değil. Hızlı ve doksan dereceye yakın açıyla gerçekleşen çıkış hareketine kâr satışı gelmesi normal karşılanabilir.

BIST100 Endeksi her ne kadar yeni zirveler denese de dolar ve TÜFE bazlı grafiklerde zirvelerinden oldukça uzakta. Gram/TL altın bazında ise halen dip bölgesinden kurtulmuş görülmüyor. Bu açıdan bakıldığında BIST100 Endeksi için çok primli ve pahalı demek biraz zor. Ancak kısa dönem için bir yorgunluk durumu da söz konusu. 2026 ocak ayının primi, 2025’in tamamının oldukça üzerinde. 2025 yılında BIST100 Endeksi yaklaşık yüzde 15 kazanç sağlamıştı.