Piyasalarda yönü petrol belirliyor

Petrol fiyatlarında düşüşün yerini yükselişe bırakması piyasaları tekrar gerdi. Bununla birlikte savaşa ve petrol fiyatlarına son günlerde bir parça duyarsızlık var. Bunu biraz da piyasaların savaşın yakında bitebileceğine ikna olmaya başlaması diye okumak yerinde olacak. Borsalardaki geri çekilmelerde gelen alımlarla daha çabuk toparlanma gözleniyor. Şu anda dalgalı seyrin devamı beklenebilir. Borsa İstanbul’da sert düşüşlere alımların gelmesi de olumlu. Altın ve gümüşün ise cazibesi azaldı.

SAVAŞIN etkisindeki piyasalarda yön arayışı devam ediyor. Savaşın seyrine ilişkin haber akışları ve petrol fiyatları önemli referans noktaları. ABD Başkanı Trump’ın ‘savaşın sonuna yaklaştık’ açıklamasına olumlu tepki geldi. Borsalarda alım, petrol fiyatlarında düşüş, altın ve gümüş fiyatlarında ise yükseliş görülmüştü. Fakat savaşın şiddetinde bir azalma ve taraflar arasında bir yumuşama olmaması, petrol fiyatlarındaki düşüşün yerini yükselişe bırakması piyasaları tekrar gerdi. Bununla birlikte savaşa ve petrol fiyatlarına son günlerde bir parça duyarsızlık var. Bunu biraz da piyasaların savaşın yakında bitebileceğine ikna olmaya başlaması diye okumak yerinde olacak. Borsalardaki geri çekilmelerde gelen alımlarla daha çabuk toparlanma gözleniyor. Henüz savaşın ne zaman biteceğine dair bir takvim veya yol haritası da belirginleşmiş değil. Bu açıdan dalgalı seyrin devamı beklenebilir.

ALTININ CAZİBESİ AZALDI

Borsa İstanbul’da sert düşüşlere alımların gelmesi olumlu. Altın ve gümüşün ise geçtiğimiz aylardaki cazibesi azaldı. Güvenli liman ihtiyacının en fazla artması gereken savaş ortamında dahi zirve seviyelerinin gerisinde kalması yatırımcılarda tereddüte neden oldu. Fiyatı arz ve talep belirler. Arz tarafında fazlaca bir değişim olmayacağına göre, savaş nedeniyle fiyat artışlarının satış fırsatı olarak görülüyor sonucunu çıkarmak mümkün. Diğer bir güvenli liman olarak görülen döviz ise TCMB’nin yerinde müdahaleleriyle yatay seyrediyor. Önce haftalık repo ihalesinin iptaliyle örtülü faiz artışı, ardından döviz satışlarıyla kur artışlarının önüne geçildi. Döviz kurları devam eden ekonomik programın en kritik noktası. Zaten savaşa bağlı olarak enerji maliyetlerindeki yükseliş tehditi varken bir de kurlar artarsa enflasyon ile mücadele daha da zorlaşacaktır.

Bu aşamada TCMB faiz indirimine ara verdiğine göre sabit ve garantili getiri olarak ilk etapta faiz olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki günlerde ileriye yönelik projeksiyonlar netlik kazandığı taktirde diğer yatırım araçlarına aktarım söz konusu olabilir. Hisse senetlerinde ise orta ve uzun dönem için geri çekilmelerde “biriktir” amaçlı alımlar yapmak yerinde olacak. Fiyatlardaki düşüşler alım yönünde değerlendirilebilir. Risk almadan yüksek kazanç zor. Her şey yoluna girsin, ortam düzelsin o zaman hisse alırım algısı biraz yanıltıcı. Her şey iyileştiğinde bu hisseleri bu fiyatta bulmak zorlaşır. Bununla birlikte Borsa İstanbul’da henüz dip ve kuvvetli desteklerin oluştuğunu söylemek zor. Savaş belirsizliği hala sürüyor. Bu açıdan düşüşlerde kademeli alım daha doğru bir yöntem gibi duruyor.

HAFTALAR SONRA YABANCILARDAN SATIŞ GELDİ

YABANCI işlemleri yakın takipte. İran savaşının başlamasıyla Türkiye piyasalarında yabancıların tavrı merak ediliyordu. Hisse senetlerinde aralıksız iki ayı aşan bir süredir yabancılar her hafta alım yapıyorlardı. TCMB verilerine göre 6 Mart ile biten haftada; Yabancı yatırımcılar hisse senetlerinde 755 milyon dolar, tahvil ve bonoda ise 1.725 milyon dolarlık satış yaptılar. Sürpriz değil. Beklenen bir sonuç. Küresel piyasaları sarsan savaş ortamında yabancıların Türkiye piyasasında satış yapmaları olağan bir tavır. Devamının gelip gelmeyeceği yine savaşın seyrine bağlı olacak. Diğer yandan aynı hafta TCMB rezervlerinde düşüş gözlendi. Brüt rezervler 210.3 milyar dolardan 197.5 milyar dolara gerilerken swap hariç net rezervler 65 milyar dolar oldu. Bir önceki hafta 78.8 milyar dolardı. TCMB döviz kurlarında yükselişi önlemek adına satış yapılmış. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatında ise 2.7 milyar dolarlık gerileme söz konusu. 239.7 milyar dolardan 237 milyar dolara geriledi. Savaş nedeniyle dövize yönelim olmamış görülüyor.