ALTINDAN KAÇIŞ BAŞLADI

Peki, 2026’nın başından bu yana yaklaşık dört aylık sürede durum ne? Emeklilik fonlarının getirilerini analiz ettim. Durum tam tersine döndü. Sene başından bu yana emeklilik fonlarında en yüksek getiriyi yüzde 24.2 ile hisse fonları sağladı. Aynı dönemdeki yüzde 10.04’lük enflasyonla mukayese edildiğinde hisse fonlarının reel getirisi yüzde 14.1 oldu. Yine sene başından bu yana yüksek getiri sunan fonlar, değişken fonlar. Nedir değişken fonlar? Bunlar; içinde altın, hisse gibi tek bir yatırım aracının ağırlığının olmadığı; döviz, altın, hisse, faiz, borçlanma araçları gibi farklı farklı yatırım araçlarına, yani çeşitli varlıklara yatırım yapan fonlar. Sene başından bu yana değişken fonların getirileri yüzde 23’lerde ki, bu da enflasyonun 12 puan üzerinde getiri anlamına geliyor.

Sene başından bu yana altın ve faiz içeren fonların durumu ne olmuş? Dört ayda altın fonu, enflasyonun da altında yüzde 9 getiri sağlamış. Faiz içeren para piyasası fonlarının getirisi ise enflasyonun biraz üzerinde, yüzde 12 olmuş. Özetlersem; sene başından bu yana altın fonunu tercih edenlerin tasarrufları enflasyon karşısında erirken, hisse fonlarını tercih edenler ise tasarruflarına yüksek getiriler elde etti. Şöyle de diyebiliriz, geçen sene altından rekor getiriler elde edenler şimdilerde hayal kırıklığı yaşarken, geçen sene hisse fonlarından hayal kırıklığı yaşayanların şimdilerde yüzü gülüyor. Belirli bir kesim bunu anlamış olacak ki, BES’te, yavaş yavaş altından kaçışlar başladı.

TASARRUF SAHİPLERİNE ÖNERİLER

Gelelim, BES katılımcılarına tavsiyelere. Her zaman söylediğimi tekrarlayayım, BES emeklilik sistemi olduğu için bir aylık, altı aylık; piyasadaki dengesizliklere bakıp da panikle hareket etmemek gerekiyor. Ama bu, tasarrufları tek bir varlık sınıfına bağlayıp, üzerine yatmak anlamına da gelmiyor. Altın fonundaysanız, alıp, tasarrufunuzun tamamını hisse fonuna geçirin de demiyorum. Bu gibi belirsizlik ortamında bazı değişiklikler yapmak gerekiyor. Altın ağırlıklı veya hisse ağırlıklı fonlardaysanız değiştirin derim. Mesela, biraz altın, biraz hisse, biraz faiz içeren para piyasası şeklinde; eşit bir dağılım yapabilirsiniz. Ya da değişken fonları tercih edebilir; değişken fonun içinde altın, hisse, para piyasası şeklinde bir dağılım yapabilirsiniz.