14 Mayıs’ta çifte beklenti

Küresel piyasalar 14 Mayıs’taki ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyaretinden çıkacak olası bir anlaşmayı fiyatlıyor. İçerde ise 14 Mayıs’ta sunumu yapılacak TCMB enflasyon raporu önemli. Raporda 2026 tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi bekleniyor. Genel olarak piyasalardaki iyimser hava korunuyor.

ABD ile İran arasındaki anlaşma umutları piyasalara olumlu yansıdı. Ateşkes sonrası oluşan iyimserlik perşembe akşamı ABD ile İran arasındaki kısa süreli sıcak çatışmaya rağmen korunuyor. Perşembe akşamı ateşkes ihlal edildi fakat çatışma kısa sürdü. ABD Başkanı Trump’ın “Ateşkes yürürlükte, anlaşma her an olabilir” ve İran’ın “Gerginliği tırmandırma taraftarı değiliz” açıklamaları biraz tansiyonu düşürdü. ABD ve İran arasındaki görüşmelerin seyri açısından 14 Mayıs’ta ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyareti önemli görülüyor. Piyasalar olası bir anlaşmayı fiyatlamaya devam ediyor. ABD’nin sunduğu teklife İran henüz cevap vermiş değil. Piyasa algısı halen barışın güçlü bir olasılık olduğu şeklinde. Ancak sürecin uzama veya gerginliğin tekrar artma ihtimali de mevcut.

2026 HEDEFLERİNDE REVİZYON OLACAK MI

Kırılganlık tamamen kaybolmuş değil. İç piyasalarda enflasyon dışında fiyatlamaya konu özel bir gündem görülmüyor. Nisan enflasyonu beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Petrol fiyatlarında belirgin bir geri çekilme olmadıkça mayıs ayında da yüksek gelebileceği yönünde öngörüler var. BofA kaynaklı açıklamalarda, son enflasyon verilerinin ardından yıl sonu enflasyon tahminlerinin yüzde 28.50’den yüzde 30’a yükseltildiği bilgisine yer verildi. 14 Mayıs’taki TCMB enflasyon raporu sunumunda, 2026 tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi muhtemel. Enflasyon düşmeyecekse TCMB’nin faiz indirmesini beklemek fazlaca iyimserlik olacak. Bu nedenle TCMB’den 2026 yılı için faiz indirimi bekleyenlerin sayısı azalırken öngörüler daha çok faiz indiriminin olmayacağına evrildi. Nisan enflasyonunun yüksek gelmesiyle faize en duyarlı sektör olan bankacılık hisselerinin satışla karşılaşması biraz da bu beklentiyle ilgili.

Faizin borsanın en ciddi rakiplerinden olduğu hep vurguladığımız bir konu. Bu durumda Borsa İstanbul’da yükseliş sürecekse kendine yeni bir gündem veya beklenti bulmak zorunda. Bu da ilk etapta ABD ile İran’ın anlaşması ve dış borsalardaki çıkışın sürmesi olabilir. Gelinen nokta itibarıyla savaşın borsalarda alım fırsatı olarak kullanıldığı görülüyor. Banka hisselerinde geçen hafta enflasyon satışının ardından gelen çıkış denemelerini, yüksek faize rağmen bilançolardaki iyi kârlara ve borsada bankasız çıkış olmayacağı anlayışına bağlamak yerinde olacak.